¿Cómo sé si es una acción está barata o cara?

¿Cómo saber si una acción está barata o cara?

Tomar la decisión de invertir en una acción no es tarea fácil. Evaluar si una acción está cara o barata requiere analizar múltiples factores, como su precio nominal y real, el capital disponible para invertir y el perfil del inversor, ya sea pequeño ahorrista o inversor institucional.

Uno de los aspectos fundamentales a considerar son los costos asociados a la inversión en México. Estos no solo incluyen el precio de la acción en sí, sino también las comisiones por compra y venta que cobran las Casas de Bolsa, así como otros cargos que puedan aplicar dependiendo de la plataforma utilizada.

En este artículo te explicamos cuáles son los distintos costos al invertir en acciones y qué indicadores pueden ayudarte a analizar si una acción está sobrevalorada o infravalorada. Con esta información tú podrás tomar decisiones más informadas y evitar errores comunes al momento de invertir en el mercado accionario.

Entendiendo el valor de una acción: ¿qué significa estar barato o caro?

Cuando se habla de si una acción está "barata" o "cara", no nos referimos únicamente a su precio nominal (el valor al que se vende en la Bolsa), sino a su relación con su valor real o intrínseco. Para los inversionistas, entender esta diferencia es clave para tomar decisiones fundamentadas.

¿Cuál es el precio intrínseco de una acción?

Es el valor real al que debería cotizar una compañía. Hace referencia al precio objetivo de una acción al que se llega a través del análisis fundamental de la compañía y que trata de reflejar su realidad económica.

El precio intrínseco es clave para determinar si una acción es cara o barata. Si el precio objetivo de la acción es superior a su cotización bursátil, significa que presenta potencial de revalorización y, por lo tanto, el precio objetivo será el valor al que tenderá la cotización a largo plazo.

El valor de mercado de una acción podría plasmarse en una gráfica, en la cual el valor intrínseco de la acción sería una línea horizontal generalmente de carácter ascendente y su valor de mercado oscilaría hacia el alza o la baja alrededor de esta línea del valor intrínseco.

La clave es saber apreciar cuando la línea del valor de mercado cruza la línea del valor intrínseco situándose por debajo de ella. En ese momento, y solo en ese momento, podremos considerar que la acción se encuentra a un precio razonablemente barato y con un margen de seguridad.

Valor intrínseco

El valor de mercado es un valor que se obtiene a partir de la multiplicación del número de acciones que posee una empresa por el precio de cada una, ya que también es conocido como capitalización de mercado. El valor intrínseco no es un número que se sepa a ciencia cierta; se deriva a partir de un análisis fundamental exhaustivo, en el que se estudia el patrimonio neto, los flujos de caja y las ganancias futuras de la empresa.

Los principales indicadores para saber si una acción está barata o cara

A continuación, te presento los indicadores más utilizados para evaluar el valor real de una acción. Entenderlos te permitirá detectar oportunidades de inversión y evitar errores comunes al invertir guiado solo por el precio de cotización:

1. PER: Relación Precio/Ganancias (Price to Earnings Ratio)

El PER sirve principalmente para medir si una acción está cara o barata en ese momento y te dará la información sobre los años que tardarías en recuperar el dinero invertido en la compañía a través de sus beneficios, siempre que estos se mantuvieran estables.

La pregunta clave surge cuando te interrogas: ¿cuándo un PER es alto o bajo? Según el análisis desde el punto de vista teórico, se podría decir que la media del mercado del PER suele estar en torno a 15.

Ejemplo: Una acción que cotiza a un precio de 50 dólares con un beneficio neto por acción de 5 dólares.

Ratio PER = 50 / 5 = 10

En cuanto a los resultados del ratio, se puede considerar el resultado, si una acción está cara o barata.

PER por debajo de 10: es considerada una acción infravalorada
PER entre 10-20: se considera una inversión con retornos adecuados.
PER superior a 20: en la mayoría de los casos considerada una acción sobrevalorada.

2. P/B: Relación Precio/Valor en Libros (Price to Book Ratio)

El P/B ratio mide la relación entre el precio de mercado de una acción y su valor contable (o valor en libros). El P/B ratio ayuda a determinar si una acción está sobrevalorada o infravalorada en comparación con su valor contable. Un P/B menor a 1 puede indicar que la acción está infravalorada, lo que significa que el mercado está valorando la empresa por debajo del valor neto de sus activos. Sin embargo, esto también puede ser una señal de que la empresa enfrenta problemas financieros o falta de crecimiento.

Ejemplo: Si una acción cotiza a 20 dólares y su valor en libros es de 10 dólares por acción, el P/B se calcularía así:

P/B = Precio de cotización / Valor en libros P/B = 20 / 10 = 2

Interpretación del P/B Ratio:

P/B < 1: Puede indicar que la acción está infravalorada o que el mercado percibe problemas en la empresa.
P/B entre 1 y 3: Se considera dentro de un rango razonable, dependiendo del sector.
P/B > 3: Podría señalar una sobrevaloración, aunque algunas empresas con ventajas competitivas justifican múltiplos elevados.

Es recomendable comparar el P/B de una empresa con el de su sector y con su propio historial para evaluar si la acción está realmente barata o cara. Además, se debe analizar en conjunto con otros indicadores financieros para obtener una visión más completa.

3. EV/EBITDA (Enterprise Value to EBITDA)

El EV/EBITDA mide el valor total de una empresa (Enterprise Value) en relación con sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA).

Este indicador es útil porque elimina distorsiones contables y permite comparar empresas con diferentes estructuras de capital. Un EV/EBITDA bajo puede sugerir que la empresa está infravalorada, mientras que un valor alto podría indicar una sobrevaloración.

Ejemplo: Una empresa tiene un valor empresarial de $500 millones y un EBITDA de $100 millones:

EV/EBITDA = 500 / 100 = 5

En general, un EV/EBITDA inferior a 10 es considerado atractivo, pero esto varía significativamente según la industria.

4. Dividend Yield: Rendimiento por Dividendo (Dividendo/Rentabilidad)

El Dividend Yield, o ratio de rentabilidad por dividendo, muestra la rentabilidad que ofrecen los dividendos de una empresa en relación con su precio de mercado. Es crucial para perfiles inversionistas que buscan ingresos pasivos.

Dividendo = (Dividendo por acción / Precio de la acción) x 100

Ejemplo: Si una empresa paga un dividendo anual de $2 USD por acción y su acción cotiza a $40 USD: Dividendo = (2 / 40) x 100 = 5%

Un alto rendimiento por dividendo puede ser muy atractivo, pero debe evaluarse junto con la sostenibilidad de los pagos y las proyecciones de crecimiento de la compañía.

5. PEG Ratio: Ratio de Crecimiento (Price/Earnings to Growth Ratio)

El PEG Ratio ajusta el PER en función de la tasa de crecimiento esperada de las ganancias, combinando valor presente y futuro.

Ejemplo: Si una empresa tiene un PER de 20 y se espera que sus beneficios crezcan un 10% anual: PEG Ratio = 20 / 10 = 2

Se interpreta de la siguiente manera:

PEG < 1: La acción puede estar infravalorada considerando su crecimiento futuro.
PEG entre 1 y 2: Valoración razonable.
PEG > 2: Podría indicar sobrevaloración.

Este ratio es útil para evaluar empresas de alto crecimiento, ya que complementa el PER con una perspectiva futura.

¿Cómo comparar acciones dentro de un mismo sector?

Para evaluar si una acción está barata o cara dentro de un mismo sector, es fundamental realizar comparaciones con sus pares directos. Cada industria tiene características específicas (ej. tecnología vs. consumo), y los indicadores financieros deben analizarse en ese contexto particular, en lugar de usar un promedio general del mercado.

Los aspectos cruciales a comparar incluyen:

Crecimiento de ingresos y utilidades (la línea de vida de la empresa).
Margen empresarial de beneficio neto y operativo (qué tan eficiente es la empresa en su operación).
Niveles de deuda y liquidez (la capacidad de la empresa para enfrentar sus obligaciones).
Posición competitiva y ventaja sostenible en el mercado (frente a sus rivales).

La clave es comparar empresas con modelos de negocio similares y considerar tanto el contexto sectorial como la situación macroeconómica general.

La importancia de las perspectivas económicas en la valoración de una acción

Puntos porcentuales

El valor de una acción no solo depende de su desempeño financiero interno, sino también del entorno económico global y local. Factores macroeconómicos pueden afectar la rentabilidad y percepción del mercado sobre una empresa de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) o del extranjero. Entender estos factores permite a los inversionistas anticipar movimientos en el mercado y evaluar el potencial de una acción más allá de sus números actuales.

Crecimiento del PIB: Un crecimiento económico sólido favorece a la mayoría de las empresas, mientras que una recesión puede impactarlas negativamente, especialmente a los sectores cíclicos.
Tasas de interés: Tasas bajas favorecen el acceso a crédito y la valuación de las acciones, mientras que tasas altas pueden reducir el endeudamiento y la rentabilidad futura de las empresas.
Inflación: Impacta en los costos operativos y en la capacidad de consumo de los clientes, afectando directamente los márgenes de beneficio.
Políticas monetarias y fiscales: Cambios en impuestos, regulaciones o incentivos gubernamentales pueden modificar el atractivo de ciertos sectores o la facilidad para invertir en México.

Factores psicológicos y de mercado que influyen en la sobrevaloración y subvaloración de las acciones

El mercado no siempre es racional. Muchas veces, las emociones y el comportamiento colectivo de los inversionistas influyen en la cotización de las acciones. Ejemplos históricos de estas distorsiones incluyen la crisis Sub-Prime del 2008, la burbuja dotcom o el fenómeno GameStop, donde traders coordinados inflaron el precio.

Euforia y burbujas especulativas: Ocurren cuando los inversionistas compran en masa sin evaluar los fundamentos, inflando artificialmente los precios (ej. la burbuja dotcom).
Miedo y pánico: Caídas abruptas generadas por noticias negativas o crisis financieras (como las generadas por medidas arancelarias) pueden llevar a la subvaloración de empresas sólidas.
Efecto manada: Seguir las tendencias del mercado sin un análisis propio puede generar distorsiones en la valoración (Bitcoin ha sido un ejemplo claro de este efecto en el pasado).
Narrativas de mercado: Las percepciones sobre el futuro de una industria pueden hacer que ciertas acciones coticen a valores irracionales (ej. TSLA corrigiendo fuertemente después de un rally impulsado por expectativas).
Volatilidad y especulación: Acciones con alta volatilidad pueden estar sujetas a fluctuaciones bruscas sin una razón fundamental detrás.

Es clave que los inversionistas mantengan un enfoque analítico y eviten dejarse llevar por el sentimiento del mercado. Jamás puedes mezclar emociones con inversiones, ya que es una combinación mortal. Por eso, se requiere un desarrollo de mentalidad fuerte al invertir, para afrontar las pérdidas sin sentimientos negativos ni festejar con excesiva euforia las ganancias.

Estrategias para identificar buenas oportunidades de inversión en acciones

Para encontrar acciones atractivas, es necesario combinar el análisis fundamental (el valor real de la compañía), el análisis técnico (el movimiento del precio) y el sentimiento del mercado (la psicología colectiva). Utilizar una combinación de estas estrategias puede ayudar a maximizar el retorno y minimizar los riesgos en la inversión en acciones.

Aquí tienes un resumen de las estrategias clave para el inversor en México:

ESTRATEGIA	DESCRIPCIÓN
Análisis Fundamental	Evaluar indicadores clave como el PER, P/B, EV/EBITDA, el crecimiento de ingresos y la rentabilidad para determinar el Precio Intrínseco.
Comparación Sectorial	Buscar empresas infravaloradas comparando sus múltiplos con sus pares directos en sectores con potencial de crecimiento.
Análisis Técnico	Identificar patrones en los precios y volúmenes de transacción para detectar los puntos óptimos de entrada y salida de la acción.
Eventos Catalizadores	Identificar factores como fusiones, adquisiciones, cambios en la dirección o lanzamientos de productos que puedan impulsar el valor de una acción a corto plazo.
Diversificación	No apostar todo en una sola empresa o sector. Distribuir el riesgo entre varias opciones para proteger el capital.

En conclusión, invertir en acciones requiere un análisis profundo más allá del precio nominal. Usar indicadores como PER, P/B y EV/EBITDA, junto con el contexto económico, el análisis sectorial y la comprensión de los factores psicológicos del mercado, te permite tomar decisiones informadas y minimizar riesgos. La clave no es saber el precio, sino entender el valor intrínseco de lo que tú estás comprando.