¿Fondos de inversión o pagaré? Es una de las decisiones más comunes del ahorrador mexicano, y la respuesta depende de tres cosas: rendimiento, riesgo y liquidez. Con los CETES a 28 días en torno al 6,20%, el terreno cambió respecto a años anteriores.
En esta comparativa verás cuánto rinde cada opción, qué riesgo asumes y para qué perfil encaja mejor cada instrumento.
Puntos clave
- Los fondos de inversión suelen rendir más que los pagarés a largo plazo.
- Los CETES a 28 días rondan el 6,20% (julio de 2026) y marcan la tasa de referencia.
- El pagaré depende de la solvencia del banco; el IPAB cubre hasta 400.000 UDIS por banco.
- Los fondos de deuda ofrecen liquidez casi diaria; el pagaré la limita al plazo pactado.
La industria de fondos de inversión ha tenido grandes retos; uno de los principales es lograr que dentro de los bancos se estimule a las áreas comerciales a promover los fondos de inversión como un activo prioritario en su colocación entre el público inversionista.
Esto tiene que ver con que la colocación de pagarés (o plazos fijos) es más rentable para las instituciones bancarias. Un ejemplo: mientras el banco presta dinero a tasas superiores al 40%, los pagarés pagan tasas de un dígito, de modo que el diferencial (la ganancia del banco) puede ser muy amplio. Pero esto está cambiando, en la medida en que el inversionista busca más opciones para diversificar su patrimonio.
Comparativa de rendimientos entre fondos de inversión y pagarés
Un pagaré es la abreviatura de PRLV (Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento): un título emitido por bancos en el que los tenedores son acreedores (los inversionistas) y los emisores, deudores (los bancos). Los fondos de inversión históricamente tienen un retorno más alto que los pagarés y, además, son una forma de diversificar el capital de manera pasiva.
A diferencia de los fondos de inversión, que deben dar un trato igual a todos los inversores, los pagarés tienen características discrecionales: cada banco determina bajo qué condiciones paga una tasa mayor o menor a sus clientes. Revisemos algunas tasas de pagaré de referencia a agosto de 2026.
- Pagaré Altos Rendimientos de Banorte: tasa del 6,28% a un plazo de 28 días.
- Pagaré Especial de Scotiabank: hasta el 107% de la tasa de CETES, a plazos de 91, 182 o 364 días.
- Pagaré de Santander: la tasa varía según el plazo; conviene consultar la vigente directamente con el banco.
En el caso de los fondos de inversión de deuda gubernamental, la tasa está en función de los bonos que componen la cartera del fondo. La tasa de referencia del bono de corto plazo (CETES a 28 días) se encuentra en el 6,20% (subasta de julio de 2026). En consecuencia, la mayoría de los fondos ofrecen rendimientos cercanos a esa tasa, que varía según la cuota de gestión del fondo y la tasa de ISR. Si comparas con instrumentos indexados, revisa también cuál es la fiscalidad de los ETFs.
Comparativa de rendimientos entre fondos de inversión y pagarés (agosto 2026)
Un pagaré es la abreviatura de PRLV (Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento): un título emitido por bancos en el que los tenedores son acreedores (los inversionistas) y los emisores, deudores (los bancos). Los fondos de inversión históricamente tienen un retorno más alto que los pagarés y, además, son una forma de diversificar el capital de manera pasiva.
A diferencia de los fondos de inversión, que deben dar un trato igual a todos los inversores, los pagarés tienen características discrecionales: cada banco determina bajo qué condiciones paga una tasa mayor o menor a sus clientes. Revisemos algunas tasas de pagaré de referencia a agosto de 2026.
Tasas de pagarés bancarios
Banco |
Instrumento |
Tasa bruta anual |
Plazo |
GAT Nominal |
GAT Real |
|---|---|---|---|---|---|
Banorte |
Pagaré Altos Rendimientos |
3,71% |
28 días |
3,78% |
0,05% |
Banorte |
Pagaré Tradicional / Digital |
4,57% |
28 días |
4,68% |
0,90% |
Santander |
Pagaré Súper CETE (Dinero Nuevo) |
6,50% |
35 días |
6,69% |
2,84% |
Santander |
Pagaré Súper CETE (Dinero Nuevo) |
6,75% |
90 días |
6,92% |
3,06% |
Santander |
Pagaré Súper CETE (Dinero Nuevo) |
6,50% |
180 días |
6,61% |
2,75% |
Santander |
Pagaré Súper CETE (Dinero Nuevo) |
6,50% |
360 días |
6,50% |
2,65% |
Nota: Las tasas de Banorte corresponden al 70% del valor vigente de CETES a 28 días. Santander ofrece tasas preferenciales para dinero nuevo.
Fondos de inversión de deuda gubernamental
En el caso de los fondos de inversión de deuda gubernamental, la tasa está en función de los bonos que componen la cartera del fondo. La tasa de referencia del bono de corto plazo (CETES a 28 días) se encuentra en el 6,29% (subasta del 9 de julio de 2026).cetes+2
Tipo de fondo |
Rendimiento bruto anual |
TER (comisión) |
Rendimiento neto aproximado |
|---|---|---|---|
Deuda gubernamental (CETES/Bonos M) |
8-10% |
0,5-1,5% |
6,5-9,5% |
Deuda corporativa |
10-13% |
1,0-2,0% |
8-12% |
Renta variable mexicana (BMV/IPC) |
12-25%* |
1,5-3,5% |
Variable* |
*Los fondos de renta variable tienen alta volatilidad y pueden registrar pérdidas en años desfavorables.
CETES como referencia (subasta 9 de julio de 2026)
Plazo |
Tasa anual bruta |
ISR (2026) |
Tasa neta aproximada |
|---|---|---|---|
28 días |
6,29% |
0,90% |
5,39% |
91 días |
6,49% |
0,90% |
5,59% |
182 días |
6,76% |
0,90% |
5,86% |
364 días |
7,10% |
0,90% |
6,20% |
Fuente: Banxico. Tasas anuales brutas, antes de la retención de ISR
Análisis de riesgo: fondos de inversión vs. pagaré
Los fondos de inversión de deuda suelen tener como principal componente de su cartera los títulos que emite el Gobierno Federal a través del Banco de México, lo que reduce el componente de incertidumbre de pago. Actualmente, la deuda soberana de México tiene las siguientes calificaciones de las principales agencias:
CALIFICADORA |
CALIFICACIÓN |
Moody's |
Baa3 |
S&P |
BBB |
Fitch |
BBB- |
Calificación de la deuda soberana de México a agosto de 2026. Moody's rebajó a México a Baa3 en mayo de 2026; S&P mantiene BBB con perspectiva negativa y Fitch conserva BBB-. Fuentes: Moody's, S&P Global y Fitch Ratings.
Los pagarés dependen de la solvencia del banco que los emite. Hay bancos que cumplen con los niveles de capitalización que exige la regulación mexicana, pero también ha habido bancos con incumplimiento de pago a sus acreedores. Algunos casos:
- Banco Ahorro FAMSA (liquidado en marzo de 2021).
- Banco Accendo (liquidado en septiembre de 2021).
- Banco del Bicentenario (liquidado en enero de 2015).
En todos estos casos hubo un común denominador: la tasa de interés que pagaban estos bancos estaba muy por encima de la tasa libre de riesgo (la tasa de CETES a 28 días). Para las emisiones de deuda bancaria existe un seguro del IPAB que cubre hasta 400.000 UDIS por persona y por institución (unos 3,4 millones de pesos en 2026).
Liquidez y accesibilidad
Los pagarés suelen tener una liquidez muy escasa. Las mejores tasas se encuentran en plazos superiores a 28 días, por lo que ante una eventualidad estos instrumentos representan un riesgo de liquidez.
En el caso de los fondos de inversión de deuda, la liquidez en la mayoría de los casos es de cualquier día hábil bancario, con un horario que va de 8:30 a 13:30 h.
La accesibilidad es muy alta. Tanto los pagarés como los fondos de inversión se pueden contratar a través de las plataformas digitales de los bancos, casas de bolsa, operadoras y distribuidoras de fondos de inversión, además de las sucursales bancarias donde también se realizan estos trámites de forma presencial.
¿Para quién son adecuados los fondos de inversión?
Los fondos de inversión son adaptables a cualquier perfil de inversionista. Aunque en este artículo hemos hablado de fondos de deuda gubernamental, que son para inversionistas muy conservadores, también existen fondos de deuda corporativa, de renta variable y fondos denominados en monedas extranjeras (principalmente dólares) que se adaptan a perfiles moderados o agresivos.
¿Para quién son adecuados los pagarés?
Los pagarés suelen usarse por un perfil de inversores conservadores con escaso conocimiento de los instrumentos bursátiles. Aun así, tienen una ventaja en un momento de mercado con expectativa de bajada de tasas: con el pagaré se puede asegurar una tasa por un plazo. Eso mismo puede ser un aliciente para inversores más agresivos que aprovechen la oportunidad.
Fondos o pagaré: cuál elegir según tu objetivo
No hay un ganador absoluto: el pagaré da certeza y protección del IPAB, mientras que el fondo de inversión ofrece más rendimiento potencial y liquidez casi diaria. Con los CETES cerca del 6,20%, la diferencia real la marcan tu horizonte y tu tolerancia al riesgo. Antes de decidir, compara las tasas vigentes, revisa la fiscalidad de cada instrumento y, si tienes dudas, combina ambos.
Preguntas frecuentes sobre fondos de inversión y pagarés
A largo plazo, los fondos de inversión suelen rendir más porque diversifican y aprovechan distintos instrumentos. El pagaré ofrece una tasa fija que hoy ronda el nivel de los CETES (unos 6,20% a 28 días): más certeza, pero menos potencial.
El IPAB cubre hasta 400.000 UDIS por persona y por banco (unos 3,4 millones de pesos en 2026). Por encima de ese monto, el saldo queda expuesto a la solvencia del banco.
El fondo de inversión de deuda: puedes disponer de tu dinero casi cualquier día hábil. El pagaré inmoviliza tu dinero hasta el vencimiento del plazo pactado.
Con expectativa de bajada de tasas, el pagaré permite asegurar una tasa por un plazo; el fondo de deuda se ajusta al mercado. Muchos inversores combinan ambos según su horizonte.
Fuentes consultadas:
- Banco de México (Banxico)
- Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)
- CONDUSEF
